CCBT INSIGHTS
本期看点:
经济:进入衰退后期,企稳力量来自生产和内需修复,随着量增价跌,经济寻底。
政策:稳增长、稳信用。双稳的政策开始共振,修复悲观预期,跨周期和逆周期结合,基建诉求较强。
流动性:地产融资逐渐松绑,有助信用企稳、但向上弹性不大。
融资需求看:产能紧张缓解、企业下游生产恢复+利率下行,企业短期融资继续扩张,地产部门信用修复,财政投放加快,居民融资亦有改观。
资金供给看:银行信贷投放意愿较强、但风险偏好不高。
大类资产观点:信用和增长主导资产胜率,信用磨底、增长企稳。股指震荡略向上,建议超配;利率磨底,下行空间有限:商品随着M1企稳,做多内需相关品种。
权益观点:地产链估值修复,股票风格看好低估值。困境反转,看空大盘成长风格。
风险:美债上行和人民币贬值风险。
以上这些热点问题都将在本期栏目中寻得答案
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